Жу Чанхон

Главный инвестор китайского валютного резерва

Сравнительно недавно немало шума вызвало решение китайских властей доверить управление китайским валютным резервом человеку, даже в Китае не особо известному. Конечно, Жу Чанхон уже успел поработать в инвестиционной индустрии и даже стал видным деятелем в 'Pacific Investment Management Co', однако достоин ли он того, чтобы управлять несколькими миллиардами государственных средств?

Интерес Уолл-стрит к себе Жу Чанхон привлек, когда ему было поручено управление в высшей степени впечатляющим по размеру валютным резервом страны. Не каждому можно доверить контроль над 3.5 миллиардами долларов (а именно такую сумму Чанхону и препоручили); решив, однако, что деньги должны не просто лежать, но работать, китайские власти озаботились поиском достойного управляющего. Определенных успехов на избранном поприще Чанхон и впрямь добился – так, ему удалось убедить начальство, что вкладываться в одни лишь американские казначейские обязательства неразумно, и что наиболее оптимальным решением будет разделение инвестиций. Стараниями Чанхона часть средств была вложена в облигации американских корпораций, часть – в недвижимость, часть – в обычные фондовые акции. Кое-что было вложено в японские ценные бумаги; вложение это оказалось довольно успешным – закупку удалось произвести как раз перед очередным взлетом акций.

Конечно же, бывали в инвестиционной политике страны и неудачные моменты; так, 22-го июля Народный Банк Китая объявил, что за июнь размер фондов, выделенных на валютный резерв, сократился с 41.2 биллиона юаней до 27.4 миллиардов.

Еще до 2009-го закупка американских казначейских обязательства была единственным инструментом, использовавшимся специалистами по контролю китайского валютного резерва. Идея о том, что валютный резерв нужно куда-то вкладывать и что процессом этим кто-то должен аккуратно управлять, возникла после всемирного финансового кризиса 2007-го; именно тогда ГВУ Китая и решило нанять директора по инвестициям. Жу Чанхон на тот момент работал в 'Pacific Investment Management Co', в высшей степени крупной и солидной инвестиционной фирме. Именно эта фирма в свое время помогала американскому правительству восстанавливать рынок жилищного строительства, получивший серьезный удар после кризиса субстандартного ипотечного кредитования. Нанял Жу Чанхона директор ГВУ И Ган (Yi Gang) лично. Выбор этот многим показался откровенно странным; в мире больших финансов Жу Чанхон был практически неизвестен, и даже китайская пресса открыто именовала его невидимкой.

Из биографии Жу Чанхона известно не так уж много до сих пор. Некоторое время Жу учился в Штатах, причем изучал он физику; работать, впрочем, Чанхон начал в финансовом секторе, в 'Bank of America'. В 1999-м Жу стал облигационным трейдером в 'Pacific Investment Management Co'; через некоторое время его начали называть правой рукой самого Билла Гросса (Bill Gross) – ведущего облигационного инвестора США. За 6 лет работы в компании Жу сколотил солидное состояние; по слухам, у него есть 2 поместья в Калифорнии (California) и кондоминиум в Лас-Вегасе (Las Vegas).

Среди тех, кто испытывал по отношению к Жу Чанхону явный скепсис, была и известная финансовая журналистка Ху Шули (Hu Shuli); она открыто ставила под сомнение способность Жу стать столь нужным стране мессией от валютных инвестиций. Не оставила своего скепсиса журналистка и по сей день – так, в одной из последних своих статей она заявила, что валютные резервы должны инвестироваться не волей неких руководителей, но системой, ориентированной на рыночный формат экономики. Впрочем, и у этого подхода есть немало противников; многие считают, что вера в рыночную экономику как таковую себя уже исчерпала, и что сейчас настало время нестандартных решений и жесткого государственного регулирования; насколько они правы, покажет лишь время.