Заслуженная артистка России, с 1990 года Светлана Волкова является солисткой Мариинского театра.
Светлана Волкова получила музыкальное образование в Ленинградской государственной консерватории им. Н.А. Римского-Корсакова. В 1974 году, по окончании консерватории, принята в состав оперной труппы Малого оперного театра им. М.П. Мусоргского (ныне – Михайловский театр), на сцене которого исполнила партии Наташи («Русалка»), Татьяны («Евгений Онегин»), Земфиры («Алеко»), Марии Стюарт («Мария Стюарт» Слонимского), Катарины («Укрощение строптивой») и Церлины («Дон Жуан»).
С 1990 года Светлана Волкова является солисткой Мариинского театра.
Наина («Руслан и Людмила»)
Сусанна («Хованщина»)
Ольга («Псковитянка»)
Ларина («Евгений Онегин»)
Царица («Ночь перед рождеством»)
Полина («Игрок», концертное исполнение)
Фата Моргана («Любовь к трём апельсинам»)
Соня («Война и мир»)
Плюшкин («Мертвые души»)
Марцелина («Свадьба Фигаро»)
Брангена («Тристан и Изольда»)
Фрика («Золото Рейна» и «Валькирия»)
Иродиада («Саломея») и многие другие
Дискография певицы включает записи опер «Алеко» («Мелодия»), «Евгений Онегин» (на сцене Метрополитен-опера совместно с Дмитрием Хворостовским), «Война и мир» (Philips Classics), а также сольный диск «Мираж любви».
Светлана Волкова исполнила главные роли в кинофильмах «Прекрасная Елена» («Телефильм»), «Алеко» (Алеко – Евгений Нестеренко; «Ленфильм») и «Перикола» («Ленфильм»).