Он окончил среднюю школу Wa Ying College, затем учился в Королевском колледже (Queen's College) в Гонконге. С 1959 по 1967 год Чунг изучал экономику в Калифорнийском Университете в Лос-Анджелесе (University of California, Los Angeles).
Стивен Чунг (Steven Ng-Sheong Cheung) – экономист гонконгского происхождения, который специализируется в области транзакционных издержек и прав собственности, автор нескольких книг и множества журнальных статей. Он добился известности, благодаря своим работам на тему частных прав собственности и транзакционных издержек, и затем достиг настоящей славы с помощью экономического анализа китайской политики 'открытых дверей', последовавшей в 80-х годах прошлого века. В своих экономических исследованиях Стивен Чунг фокусируется на экономическом объяснении, которое основано на наблюдениях за тем, что происходит в реальном мире (т.е. наблюдениях в первом приближении). Он также первым в Китае (China) ввел в употребление концепции, разработанные Чикагской школой экономики.
Стивен Чунг родился 1 декабря 1935 года в Гонконге (Hong Kong), в 1941 году его семья бежала в Китай (China). Он окончил среднюю школу Wa Ying College, затем учился в Королевском колледже (Queen's College) в Гонконге. С 1959 по 1967 год Чунг изучал экономику в Калифорнийском Университете в Лос-Анджелесе (University of California, Los Angeles), где его наставником стал американский экономист Армен Алчиан (Armen Alchian), и защитил там докторскую диссертацию, получив степень по экономике. В 1967-1969 годах доктор Чунг про
водил научные исследования в Университете Чикаго (University of Chicago), где темой его работы стал анализ теории испольной аренды и непостоянного распределения сельских земельных ресурсов. С 1969 по 1982 год он преподавал на факультете экономики в Вашингтонском Университете (University of Washington), и затем с 1982 по 2000 год возглавлял Школу экономики и финансов при Гонконгском Университете (School of Economics and Finances of Hong Kong University). В течение этого периода доктор Чунг провел реформирование гонконгского учебного плана в области экономики, добавив изучение постулата условной максимизации, методологии, транзакционных издержек и прав собственности, причем большинство из этих концепций принадлежат к теориям Чикагской школы экономики.
Американские власти выдали в 2003 году ордер на арест Стивена Чунга по обвинению в уклонении от уплаты налогов и преступном сговоре - считается, что он якобы продавал поддельный антиквариат через свой магазин 'Thesaurus Fine Arts'. Подобное обвинение было выдвинуто и в адрес Линды Су Чунг (Linda Su Cheung), его жены. После этого Чунг покинул Гонконг и бежал в материковый Китай, который не имеет с Соединенными Штатами (United States) договора о выдаче преступников, где экономист продолжает свои исследования и писательскую деятельность