В 1851 году Барнетт оставляет пост губернатора и возвращается к судебной практике. В 1858 году срок полномочий судьи Барнетта истек, и он перешел на службу в Тихоокеанский Банк.
Родился в 1807 году в Нэшвилле, Штате Теннесси. В раннем возрасте Барнетт вместе с родителями переезжает в штат Миссури, где ему удается получить лишь начальное образование.
В девятнадцать лет Барнетт возвращается в Теннесси, и начинает свой бизнес. Одновременно Питер занимается своим образованием, изучает право, и в 1839 году получает возможность для начала адвокатской практики. Адвокат Барнетт, живя в Теннесси, умудрялся редактировать еженедельную газету «Far West», выходившую в штате Миссури.
В 1848 году Питер Барнетт переехал в Калифорнию, где был избран членом Законодательного Собрания и принимал самое активное участие в его заседаниях. В должности территориального судьи Барнетт участвует в написании конституции штата Калифорния. В сентябре 1949 года он был выбран председателем суда, а в ноябре того же года стал первым избранным американским губернатором Калифорнии, хотя Калифорния до сентября 1850 года не входила в состав Союза.
В 1851 году Барнетт оставляет пост губернатора и возвращается к судебной практике. В 1858 году срок полномочий судьи Барнетта истек, и он перешел на службу в Тихоокеанский Банк.
На посту председателя банка Барнетт пробыл более двадцати лет, уйдя в отставку в 1880 году. С этого времени, до самой смерти в 1895 году, Барнетт - на пенсии.