Французская певица и танцовщица испанского (галисийского) происхождения, звезда и символ прекрасной эпохи.
Из бедной семьи, дочь матери-одиночки. В двенадцатилетнем возрасте, пережив сексуальное насилие, бежала из дома, прибилась к труппе португальских бродячих комедиантов. Танцевала в кабачках, занималась проституцией. Выступала в Барселоне, прельщённый ею банкир привёз её в Марсель. Выдавала себя за цыганку из Андалусии.
Выступала в парижском театре Фоли-Бержер, концертном зале Олимпия. Гастролировала в Австро-Венгрии, США, Аргентине, России (1898), познакомилась с Распутиным. Среди ее поклонников были Вильгельм II, Николай II, Леопольд II, Альфонс XIII, Эдуард VII, Аристид Бриан, Габриеле Д’Аннунцио и многие другие. Из-за неё стрелялись на дуэлях, её портреты писали многие художники, модные фотографы снимали её для почтовых открыток. Она дружила с Колетт, соперничала с известнейшими красавицами эпохи — Лианой де Пужи, Клео де Мерод, Эмильеной д’Алансон. Отличалась поразительной жизненной силой и болезненной страстью к азартным играм.
В 1910 ушла со сцены, переехала в Ниццу. Жила в одиночестве на пособие, которое ей выплачивало казино Монте-Карло в память о тех миллионах франков, что Каролина Отеро проигрывала здесь прежде.
Отеро надиктовала свои мемуары в 1926, они были переизданы, переведены на другие языки. О ней написано множество книг в разных странах мира — от исторических трудов до романизированных биографий. Она стала героиней музыкального кинофильма (1954, её роль cыграла мексиканская дива Мария Феликс), в недавнее время ей были посвящены несколько телефильмов.