Партийный деятель, дипломат. Сын зажиточного торговца. Учился на медицинских факультетах университетов Берлина, Цюриха, Монпелье. Образование получил в Женевском университете (1897).
Внук известного болгарского революционера Георгия Раковского. Родился 13 августа 1873 г. в г. Котеле, в Болгарии. В пятнадцать лет был исключен из школы за руководство студенческим восстанием без права поступления в какое-либо болгарское учебное заведение. В семнадцать - помог опубликовать работу Энгельса. Для продолжения своего образования он в 1891 г. уехал в Швейцарию, где, очутившись в среде политических эмигрантов, стал деятельным членом международного кружка студентов-социалистов и одновременно помещал свои статьи в болгарском журнале "Социал-Демократ". Учился в мединституте в Женеве, встречался с русскими революционерами Аксельродом, Плехановым и Засулич, близко познакомился с Розой Люксембург. В 1893 году организовал Второй Международный Конгресс Социалистических Студентов. В том же году представлял Болгарию на Международном Социалистическом Конгрессе в Цюрихе и являлся ее делегатом на международном социалистическом съезде в Лондоне в 1896 г. В 1897 г. окончил медицинский факультет в Монпелье, и его диссертация "Причины преступности и вырождения" имела большой успех в ученых кругах и не раз цитировалась в специальных сочинениях. Но медицинская практика т. Раковского не привлекала, и он занимался ею всего полгода, да еще в румынской армии во время военной службы. В 1899 г. т. Раковский впервые посетил Петербург, где выступил на одном из диспутов с речью, после чего должен был спасаться бегством от ареста. В 1900 г. он снова приехал в Петербург, но через две недели был выслан и уехал во Францию, чтобы принять участие в международном социалистическом съезде в Париже. Во Франции прослушал университетский курс юриспруденции, одновременно поддерживая связь с болгарской с.-д. и завязывая связи с сербской. Представлял болгарскую и сербскую партии на амстердамском Конгрессе II Интернационала в 1904 г. В 1905 г. т. Раковский уезжает в Румынию, где основывает орган румынской социалистической партии "Рабочая Румыния". Возглавлял кампанию в защиту матросов потемкинцев, когда они бежали в Румынию в 1905 году. В 1907 г. румынское правительство высылает его, как социалистического агитатора и виновника крестьянских восстаний, которыми была охвачена страна. Ввиду настойчивых требований рабоче-крестьянской массы страны, т. Раковскому через пять лет (в 1912 г.) был разрешен въезд в Румынию. Во время изгнания т. Раковский представлял румынскую партию на двух международных съездах, в Штутгарте и Копенгагене, а также на конференции балканских социалистических партий в Белграде в 1911 г. Накануне первой Балканской войны организовал конференцию балканских социалистических партий в Константинополе в целях выработки плана действий против военной опасности. Участвовал в Циммервальдской конференции 1915 г. С августа 1914 г. по август 1916 г. т. Раковскому вместе с румынской с.-д. пришлось вынести большую борьбу, отстаивая нейтралитет страны против двух военных партий - руссофильской и германофильской. И как только Румыния вступила в войну, т. Раковский был брошен в тюрьму румынским правительством, которое тащило его за собой при отступлении из Бухареста в Яссы. Первого мая 1917 г. Раковский был освобожден русским гарнизоном в Яссах. Прибыл в Россию в мае 1917 года, в ноябре вступил в большевистскую партию. После Октябрьской революции возглавлял Политуправление РВС Республики. В качестве эмиссара правительства РСФСР был направлен на юг России, в Севастополь и Одессу. После занятия Украины Центральной Радой, т. Раковский был поставлен во главе советской делегации для переговоров с Украинской Народной Республикой, а затем и с правительством Скоропадского. Тов. Раковский заключил в это же время перемирие с немцами, а затем в сентябре 1918 г. был направлен во главе чрезвычайной миссии в Германию для продолжения переговоров с германским правительством о мирном договоре с Украиной. Из Берлина он вместе с т.т. Иоффе и Бухариным был выслан и арестован по дороге германскими властями, но немецкая революция освободила его. В 1918-1923 гг. - председатель СНК Украины. С 1923 г. - полпред в Великобритании, в 1925-1927 гг. - во Франции. В 1919-1927 гг. -
член ЦК партии. Член ВЦИК. ЦИК СССР. Из крупных литературных трудов Раковского, изданных на нескольких языках, отметим: "Причины преступности и вырождения", "Россия на Востоке", "Очерки современной Франции", "Меттерних и его время", "Наше разногласие", "Русско-японская война", "Социалисты и война". Его многочисленные статьи по вопросам международной политики, научного социализма и истории печатались в различных журналах (болгарских, французских, русских, польских, немецких, румынских и т. д.). Репрессирован; после шести лет ссылки и неудачной попытки бежать, разбитый духом и с подорванным здоровьем, в 1934 году пошел на сотрудничество с властями. Был снова арестован в декабре 1936 года, репрессирован; в феврале 1988 года посмертно реабилитирован.