В 1976 году закончил колледж во Фритауне, после чего начал преподавать в школе своего родного города Макени. Через два года, в 1978 году Эрнест Бай Корома начинает новую карьеру в страховой компании «Ritcorp». Проработав несколько лет и зарекомендовав себя грамотным и обязательным работником, он становится ее управляющим директором. В этой должности он проработает 14 лет.
Эрнест Бай Корома родился в Макени, в северной части Сьерра-Леоне, в большой семье, где Корома являлся старшим из семи детей. Закончил церковную начальную школу в родном городе, затем учился в Правительственной Средней школе для Мальчиков в Магбураке. В 1976 году закончил колледж во Фритауне, после чего начал преподавать в школе своего родного города Макени. Через два года, в 1978 году Эрнест Бай Корома начинает новую карьеру в страховой компании «Ritcorp». Проработав несколько лет и зарекомендовав себя грамотным и обязательным работником, он становится ее управляющим директором. В этой должности он проработает 14 лет.
В 2002 году Корома становится лидером партии «Всенародный конгресс», являющейся самой оппозиционной политической силой Сьерра-Леоне. В том же 2002 году Эрнест Бай Корома предпринимает попытку участия в президентских выборах, однако проигрывает действующему президенту Ахмеду Теджану Каббе.
С 2002 по 2005 год в политической карьере Коромы случается перерыв, однако в 2005 году он снова становится депутатом и кандидатом в президенты от «Всенародного конгресса».
23июля 2007 года, в преддверии выборов, Эрнест Бай Корома оказывается в центре скандала, причиной которого является неудавшаяся попытка покушения на его
жизнь. По одной из версий попытка имела место быть, ответственность за преступление легла на Tom Nyuma, одного из непримиримых политических врагов Коромы. По другой версии никакого покушения не было, и все происшедшее было спровоцировано самим Коромой. Как бы ни было, но Tom Nyuma был сильно избит охраной Корома и госпитализирован.
В первом раунде президентских выборов 2007 года в Сьерра-Леоне, который был проведен 11 августа, Эрнест Бай Корома набрал 44.3 % голосов, в то время как его главный соперник, действующий президент Соломон Берева, получил 38.3 %. Однако, этого было недостаточно, чтобы победить напрямую, и 8 сентября был проведен еще один тур выборов.
17 сентября 2007 года результаты выборов президента Сьерра-Леоне были оглашены, и победа осталась за Эрнестом Бай Коромой, набравшем 54.6 % избирательских голосов. Несмотря на протесты оппозиции, Эрнест Бай Корома был избран президентом страны. В тот же день Корома был приведен к присяге.
Основными задачами, которые поставил перед собой избранный президент Эрнест Бай Корома стали восстановление экономики путем расширения рынка и привлечения частных инвестиций, и борьба с коррупцией. Приоритетной задачей ближайшего будущего также является развитие туризма в Сьерра-Леоне